키움증권, 유상증자 영향 중장기로는 긍정적<신영證>

[아시아경제 이솔 기자]신영증권은 18일 키움증권에 대해 유상증자로 인한 중장기적 영향은 긍정적이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 6만4000원을 유지했다.

박은준 애널리스트는 "키움증권이 전날 807억원 규모의 주주배정 유상증자안을 발표했다"며 "기존 보통주 물량의 13.6%에 해당한다"고 전했다.

지난 10월28일 1000억원 규모 상환우선주 발행을 통해 확보한 자금이 ABCP 유동화 물량 축소에 사용되면서 신용공여한도 추가 확대를 위한 재원이 필요했던 것이 이번 유상증자의 배경이라는 분석이다.

박 애널리스트는 "주당순이익(EPS) 희석과 물량 부담 우려를 감안할 때 단기적으로 주가 조정이 예상된다"며 "하지만 중장기적으로는 긍정적 효과가 더 크다"고 말했다.

그는 "신용융자 및 주식담보대출 담보 한도 확대 등 영업력 강화를 통한 추가 이자수익 확보가 가능하다"며 "시장 상황으로 인해 신용공여 증대에 제한적으로 사용되더라도 선물업·자산운용업 등 신규 수익부문으로 재원 활용이 가능한만큼 수익성 개선 효과가 유효할 것"이라고 설명했다.

충성도 높은 고객에게 여유있는 신용제공을 함으로써 경쟁사로의 이탈을 막고 브로커리지 시장경쟁력을 강화할 수 있다는 점, 추가 증자 부담에 대한 논란에서 당분간 자유로울 수 있다는 점도 긍정적이다.

이솔 기자 pinetree19@asiae.co.kr