한화케미칼, 글로벌 태양광업체 인수..목표가 ↑<대신證>

2만2000원→2만7000원

[아시아경제 김유리 기자]대신증권은 4일 한화케미칼에 대해 글로벌 메이저 태양광업체 인수합병(M&A)이 성장전략의 긍정적 모멘텀이 될 것이라며 목표주가를 2만2000원에서 2만7000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수' 유지.

전날 한화케미칼은 세계 4위 규모의 중국 태양광모듈 제조업체 솔라펀파워홀딩스 지분 49.9%를 3억7000만달러(4300억원)에 인수했다고 공시했다.

안상희 애널리스트는 이에 대해 "인수금액이 적정했다는 점과 한화케미칼의 중장기 성장전략 방향이 명확해졌다는 점에서 긍정적"이라고 분석했다.

그는 "피인수 회사의 올해 1분기 영업이익률 역시 12.8%로 견조한 편"이라며 "빠르게 성장하는 중국 태양광시장을 선점할 수 있을 것"이라고 내다봤다.

이어 한화케미칼의 중장기 성장전략 계획 역시 가시적 성과를 이뤄가고 있다고 판단했다. 한화케미칼은 태양전지를 기존 30MW에서 2012년 330MW, 2020년까지 2GW로 확대해 매출액 2조원을 달성하겠다는 목표를 가지고 있다.

안 애널리스트는 "이번에 인수한 회사의 제품별 생산능력은 셀 500MW(세계 10위), 모듈 900W(세계 4위), 잉곳·웨이퍼 400MW(세계 10위) 등 태양광산업의 밸류체인상 수직계열화를 구축하고 있다"고 평가했다.

한화케미칼의 주 수익원인 가성소다의 최근 6월 수출가격(240달러) 인상과 중국
SCACC사 가성소다공장의 영구 폐쇄 등으로 인한 수급개선은 3분기 영업실적 개선에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 덧붙였다.



김유리 기자 yr61@