29일 한은이 발표한 '제 5차 금통위 의사록'에 따르면 두 위원은 기준금리를 현 수준에서 유지하는 것에 대해 명백히 반대의사를 표하고 0.25%포인트 인상할 것을 주장했다.
김대식·최도성 두 금통위원 중 한 명은 "향후 소비자물가는 공급·수요측 요인과 인플레이션(Inflation) 기대심리 상승 등으로 상당기간 중기 물가안정목표 상한인 4%를 웃돌 가능성이 높다"고 지적하고 "물가상승세의 확산을 지금부터라도 제대로 차단하지 못한다면 물가불안은 한층 더 가중될 수 있다"고 지적했다.
이어 "금리인상 타이밍은 통화정책 효과의 최적 달성을 위해 어쩌면 가장 중요한 요소"라며 "금리인상 시기를 놓치게 되면 자칫 물가는 제대로 잡지 못하고 실물경제활동만 위축시키는 우를 범할 가능성이 높다"고 경고했다.
두 명 중 나머지 한 명의 위원은 이번 물가인상이 '공급 측면의 요인'에 기인한 것이라는 기존 한은의 견해를 반박했다.
그는 "국제원자재가격 상승으로 인한 코스트푸쉬(cost-push·비용요인) 인플레이션에 대해 통화정책의 효과는 제한적이기 때문에 섣불리 금리정책으로 대응해서는 안 된다는 주장이 있다"며 "이는 가장 중요한 인플레 기대요인을 고려하지 않는 단편적인 주장"이라고 지적했다.
이어 이 위원은 "비용요인에 의한 인플레라 하더라도 그것이 지속성을 갖고 기대인플레이션을 상승시킨다면 적절한 통화정책의 대응으로 인플레이션 기대심리를 안정시켜야 한다"고 주장했다.
한은의 신뢰성 문제에 대해서도 지적했다. 이 위원은 "인플레 타게팅(목표치)의 3%를 초과해 일시적으로 허용되는 범위인 4%를 초과하는 인플레 상황이 진행된다는 것은 중앙은행의 신뢰성에 큰 위협이 되고 있다"며 "앞으로 물가불안이 심각해질수록, 정책시행의 실기에 대한 책임은 금통위가 져야 할 것"이라고 말했다.
한편 이번 금통위 의사록에는 지난 달에 이어 금통위원 6명의 의견이 모두 실려 눈길을 끌었다. 김중수 한은 총재 역시 본인의 의견을 적극적으로 피력한 셈.
김 총재의 평소 발언 내용을 고려하면, 의사록의 맨 마지막에서 '동결'을 주장한 위원이 김 총재인 것으로 추정된다.
김 총재로 추정되는 이 위원은 "인플레이션에 관한 정책(통화정책)은 정책조합(policy mix)이 이루어져야 효과를 나타낼 수 있으며, 그러기 위해서는 전반적인 정책에 대한 조화가 필요하다"고 말했다. 김 총재가 지난 국회 기획재정위원회에서 주장했던 "물가와 성장의 적절한 정책조합"과 일맥상통하는 말이다.
이어 그는 "정책은 항상 강한(strong) 정책보다는 아주 펌(firm)한 정책이 효과가 있다"며 "나름대로의 페이스를 갖고 꾸준하게 가는 것이 각 경제주체들이 예측치 못한 인플레이션에 관해서 스스로 조정할 수 있는 시간적인 여유도 주면서, 앞으로 나아갈 수 있다"고 덧붙였다.
이 위원이 점진적인 금리상승을 뜻하는 '베이비 스텝(baby step)'을 통화정책 기본 방침으로 내세운 김 총재임을 미루어 짐작할 수 있게 해 주는 부분이다.
이지은 기자 leezn@
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