[클릭 e종목]KB금융, 2분기 호실적 기대…목표가 10만2000원↑

하나증권은 4일 KB금융 에 대해 2분기 호실적이 기대된다며 목표주가를 10만2000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

최정욱 하나증권 연구원은 이날 보고서를 통해 " 목표가 상향은 리딩뱅크 프리미엄을 감안한 자본비용 할인율 축소 및 2분기 호실적 등을 반영했기 때문"이라며 "KB금융 2분기 추정 순익은 약 1조5200억원으로 전분기대비 44.9% 증가해 컨센서스를 상회할 것"이라고 분석했다.

이어 "신탁 책임준공 관련 추가 부담 등 약 1500~2000억원의 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 추가 충당금 적립에도 불구하고 홍콩 H지수 상승에 따른 ELS 고객 보상비용 800~900억원 환입 등이 이를 어느정도 상쇄할 것으로 전망되기 때문"이라고 부연했다.

올해 연간 순이익은 4조8000억원을 웃돌 것으로 예상했다. 최정욱 연구원은 "경상 이익 체력이 크게 레벨업되면서 추가 충당금에도 불구하고 2분기에 1조5000억원이 넘는 실적을 시현할 것으로 예상되는 데다 향후 한화오션 충당금 환입가능성 등의 일회성 이익 기여 요인들도 상존하고 있어 1분기 중 8600억원을 상회하는 ELS 관련 비용을 인식했음에도 불구하고 올해 연간 순익은 4조8000억원을 상회할 것으로 기대된다"고 했다.

시장의 관심은 이제 KB금융이 이달 발표할 자사주 매입, 소각 규모가 얼마인지 여부에 쏠려 있다. 통상 KB금융은 일 년에 두 차례 2월과 7월에 자사주 매입, 소각 계획을 밝혔다. 그는 KB금융이 총주주환원율 40%를 가장 먼저 상회할 수 있는 은행이라고 봤다.

최정욱 연구원은 "정부의 중점 추진 사항인 밸류업 분위기를 감안시 2월의 3200억원보다는 상당폭 커질 것으로 예상되지만 높아진 대출성장률과 환율 상승 등의 위험가중자산(RWA) 증가 요인 등으로 보통주 자본(CET 1) 비율이 추가 하락할 경우에는 금번 자사주 매입·소각 규모가 높아진 시장기대치를 충족하지 못할 가능성도 있다"며 "다만 그렇다고 하더라도 3분기에 추가적으로 자사주 매입·소각에 나설 가능성이 높으며 올해 연간 자사주 매입·소각 규모는 최소 7000억원 이상, 그리고 총주주환원율이 40%를 상회하는 최초의 금융지주사가 될 것으로 기대된다"고 했다.

이어 그는 "연초 이후 주가상승률이 56%에 달해 타행대비 높은 초과상승 폭에 대한 부담은 있지만 연간 경상 순익이 5조4000억원대로 향후 이익모멘텀이 뚜렷하고, 양호한 자본비율과 주주환원 확대에 대한 의지도 매우 강하다는 점에서 밸류업 대장주로서의 지위는 계속 유지될 전망"이라고 판단했다.

김민영 기자 argus@asiae.co.kr